鋼管七月下跌已定，八月反彈阻力重重

 自2011年以來，鋼市一直處于供需失衡、拉漲乏力、成本搖擺、心態迷茫的困境。從去年的“金九銀十”到今年的“金三銀四”，市場總是期待每年的旺季能出現一波拉漲高潮，但總是瞭望而不可及。反而旺季的背影卻留下了下跌的陰影，隨后市場跌跌不休，加速探底，再言反彈，已是奢望。如果單單從鋼市供應端減產和淘汰回落產能來說，鋼市價格應不會出現如此慘淡的情況，主要還是來自原料面的走低和需求疲軟的驅動。當然依據當前的鋼市行情，下跌之勢還會延續，各地管價還會繼續下行，雖然早在五六月份管材市價已經臨近成本線，然而考慮鋼市內外環境，跌勢將會遠遠超過預期。

　　產能有增無減，庫存高企，供需矛盾凸顯

　　在需求日益下滑的背景下，供需矛盾愈發凸顯，部分大型貿易商備受庫存資源的壓力，出貨層層受阻，再加上目前鋼市的信貸危機，資金鏈也成為了鋼市商家首要的問題。30crmo無縫管然而好在鋼市行情趨跌顯著的同時，大型管廠開始采取停產、檢修、調整生產線等措施來降低終端市場的需求壓力，經過一段時間的整合，鋼廠的產量終于進入了放緩的步伐，新增的產量也逐步降低，很好的緩解了鋼廠和經銷商的壓力。然而不可忽略的是雖然產量在有計劃的減少，然因下游終端采貨少之又少，前期庫存釋放受到牽制，再加上新增加的產能，整體的管材庫存仍然是居高不下，其實這也是管廠頻頻下調出廠價的主要原因。另外市場的新增產能的“逆市”推進，在一定程度上加劇了管材市價的探底，同時也為后市管材反彈蒙上了一層陰影。據市場調查來看，目前整個管材市場新的產能增加較為快速，特別是中西部和海外合作投資。其中珠江鋼管、寶鋼等大型管廠均有，另外還包括一些特種規格的管材。

　　愁望春歸，惡性循環，春歸更無緒

　　自2011年“金九銀十”以來，管材市場一直在漲跌交替中過渡，轉到2012年“金三銀四”管材市場依然不見好轉，多數地區的管材市場受到心態的沖擊，交投意愿異常萎靡。據華北廠家表示，目前鋼廠對于部分的產品已經采取停產策略，生產線也是減之又減，但是庫存量就是降不下來，***主要的原因還是中間商的觀望趨悲的心理，直接導致了鋼廠貨源銷路變窄。而對于一些二三線的民營小廠，更是不堪重任，價格一降再降，優惠出貨頻頻呈現，但是還是很難打動市場缺口，提振市場信心。市場由此也進入了惡性循環-采貨減少，下調增多；下跌不止，消極怠慢蔓延。另外，據西部地區經銷商反映，考慮西部工業欠發達，用管的數量并不如東部多，因此在價格上面變動和關注力度也不高，對于市場存在著先天的遲緩性，所以它們在調價的速度和頻數上要遠遠遜色于東部。在鋼市整體行情不好的背景下，實際的成交量相比更少，對于市場的交投也顯得有氣無力。

　　下游行業入寒，鋼管豈有春天

　　在內需縮減、經濟低迷的大環境下，各行各業均面臨著銷量下滑、資金偏緊等困境，復雜的經濟形勢讓國內產業生存艱難。雖然上半年宏觀利好一波又一波，然而在鋼市的前沿并沒有掀起推動的浪潮，市場還是一如既往的暗淡無光，市價依然是跌聲一片，情緒依舊是低落迷離，運作反變被動延伸。

　　房地產：盡管部分地區開始呈現房價止漲反彈的論調，但是由于目前房產庫存明顯高于市場需求，加上應有的剛性需求多被國家宏觀嚴厲鎖死；再者中央多次重申堅決防止房價反彈，下半年調控政策是否放松還不明朗，地方微調的空間或再次趨窄。另外，受國內行業多處于不景氣狀態，要想改觀當前的需求僅僅依靠宏觀利好，還是很難支撐下半年的樓市，而且在限購限貸的情況下，更是“難于上青天”。

　　機械、水利行業：目前機械行業整體估值出現下滑，已經接近2008年水平。針對行業，今年6月，機床行業整體出口保持微弱增長態勢。其中數控切割機床產量同比下滑22.4%，5月值為-15.4%。數控成型機床同比下滑23.3%，5月值為-23.6%。在國內需求不濟、國外出口受阻的背景下，機械制造業的銷量受到明顯的抑制，因此也直接降低了對部分鋼管市場的需求。雖然國內水利工程建設成為鋼管市場唯一的新增亮點，但是水利工程的利好需求還是獨木難支。在國內特別是中西部水利網絡的搭建，以及基于“十二五”水利的投資力度，水利用管確實在一定層面上緩解和平衡了市場的需求，然而我們不可否認的是基建工程的建設還是遠遠落于國家的標準，這方面不僅僅是資金方面問題，其實也多多受鋼鐵行業波動不定的影響。

　　上海富寶管材小組分析認為，以目前供需調配情況來說，供大于求依然是主要矛盾，所以拉漲乏力將是市場困境之所在，在漲不起來的情形下，跌勢就成為了主流。從宏觀側面入手，即使后期降息繼續出現，其實起到的作用反而是微乎其微，這些政策對于鋼市的實質性幫助十分有限，雖然在一定的程度上可以起到提振信心作用，但是鋼市的反彈不是靠心態來支撐的，還是需要實實在在的剛性動力來拉動。因此回顧鋼管變動進程，八月行情依然很難撬開反彈的大門。